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Balanza de pagos muestra superávit global de US$ 3.287 MM en el IV-trim 2012

Balanza de pagos muestra superávit global de US$ 3.287 MM en el IV-trim 2012
febrero 26, 2013

Caracas – BCV

  • La balanza comercial continuó mostrando un saldo positivo de US$ 6.785 millones.
  • La cuenta financiera registró también un superávit  de US$ 4.734 millones.
  • La posición acreedora neta del país se ubicó en US$ 145.679 millones al cierre de 2012.

La balanza de pagos correspondiente al cuarto trimestre de 2012, mostró un superávit de US$ 4.734 millones en la cuenta de capital y financiera y un déficit de US$ 598 millones en la cuenta corriente, lo que se tradujo en un saldo global  positivo de US$ 3.287 millones, a la vez que las reservas internacionales netas del país alcanzaron un nivel de US$ 29.359 millones.

Cuenta corriente 

El déficit de US$ 598 millones en cuenta corriente obedece a una reducción de 29,0% en el saldo del comercio de bienes, que pasó de US$  9.558 millones en el IV trimestre 2011 a US$ 6.785 millones en el último trimestre de 2012, explicada, a su vez, por el efecto combinado de las alzas de 33,9% y 7,6% en el valor de las importaciones de bienes y de las exportaciones totales, respectivamente.

El incremento de 7,6% en las exportaciones, que pasaron de US$ 22.884 millones a US$ 24.626 millones en igual periodo, estuvo determinado por la expansión de 13,9% en los volúmenes exportados de petróleo, no obstante la merma de 4,3% en el precio promedio de la cesta venezolana. Las exportaciones no petroleras, por su parte, registraron un retroceso de 21,7% en relación con el cuarto trimestre de 2011, al ubicarse en US$ 845 millones, debido a la reducción de las ventas externas de los sectores público (-22,4%) y privado (-20,6%). La contracción correspondiente al sector público responde al efecto combinado de bajas en el valor de las ventas al exterior de productos de acero y aluminio y de las alzas en químicos y hierro, mientras que las ventas del sector privado disminuyeron en minerales metálicos, metales comunes y maquinarias y equipos, a la vez que se elevaron en sustancias y productos químicos.

En el crecimiento de 33,9% en el valor de las importaciones, al pasar de US$ 13.326 millones en el cuarto trimestre de 2011 a US$ 17.841 millones durante el período reseñado, influyeron el ascenso de la demanda agregada y la expansión de la actividad económica. Aumentaron tanto las importaciones del sector público (70,2%) como las del privado (15,0%). El alza de las compras públicas estuvo impactada por la variación de 119,2% en los rubros asociados a la industria petrolera (productos de refinación del petróleo, sustancias químicas básicas, lubricantes, destilados, materiales refractarios y de construcción), en tanto que en las no petroleras se observaron aumentos en sustancias y productos químicos, maquinarias y equipos, aparatos eléctricos y bienes para uso militar.

Las mayores compras privadas se concentraron en las categorías sustancias y productos químicos; alimentos y bebidas; ganadería; vehículos automotores y metales comunes, que en su conjunto representaron el 51,0% de las importaciones totales realizadas por el sector. Por otra parte, el 53,4% de las importaciones de bienes del trimestre se orientaron al consumo intermedio, el 30,8% a la formación bruta de capital fijo y el 15,8% al consumo final. Estados Unidos, China, Brasil, Colombia, Argentina y Holanda concentraron el 66,5% de las importaciones, manteniéndose en los primeros lugares como proveedores externos del país.

La balanza de servicios mostró un déficit de US$ 4.049 millones, superior en 11,7% al observado en el cuarto trimestre de 2011, impactado, fundamentalmente, por los egresos netos correspondientes a las categorías transporte (US$ 1.649 millones) y otros servicios (US$ 1.644 millones).

Para el año 2012, el crecimiento de las exportaciones petroleras permitió que el saldo de la cuenta corriente continuara siendo positivo (US$ 11.016 millones), aunque menor al registrado en el año anterior (US$ 24.387 millones).

Cuenta de capital y financiera

El saldo positivo observado en la cuenta de capital y financiera, de US$ 4.734 millones, que contrasta con el déficit de US$ 3.385 millones alcanzado en el cuarto de 2011, es resultado, primordialmente, de los superávit de US$ 3.216 millones y US$ 1.306 millones en las cuentas otra inversión e inversión directa, respectivamente.

El superávit de la cuenta otra inversión, inverso al déficit de US$ 5.683 millones registrado en el mismo período del año anterior, es producto, fundamentalmente, de la reducción de  US$ 8.882 millones en los depósitos externos dentro de los activos públicos, asociados al Fondo Conjunto Chino-Venezolano y al Fondo de Desarrollo Nacional. Los pasivos netos del sector público en esta categoría aumentaron, con énfasis en las obligaciones comerciales de la industria petrolera nacional y los préstamos contraídos por el ejecutivo nacional con Rusia.

Los activos financieros externos del sector privado dentro de la cuenta otra inversión aumentaron respecto al trimestre de comparación, aunque en menor magnitud, como resultado de los pagos a los contratistas que prestan servicios y ejecutan obras financiadas por los fondos públicos y la industria petrolera, dado que la oferta de divisas a través de los mecanismos cambiarios oficiales, CADIVI y Sitme, disminuyó.

El balance positivo de la cuenta inversión directa, ampliamente superior a los US$ 893 millones observado en el cuatro trimestre del 2011, es determinado por el flujo positivo de la inversión en el país, por US$ 1.594 millones, como consecuencia del incremento en los conceptos utilidades reinvertidas y dividendos por pagar, correspondientes a los socios extranjeros en las empresas mixtas petroleras e instituciones bancarias.

El  superávit de US$ 212 millones de la cuenta inversión de cartera, significativamente inferior a los US$ 1.405 millones alcanzados en el mismo periodo de 2011, está asociado, fundamentalmente, al incremento de la posición pasiva en bonos de Pdvsa y el Gobierno, negociados a no residentes a través del Sitme, en combinación con el aumento de los activos en títulos de deuda, por parte del Gobierno General, esencialmente, los correspondientes al Fondo Súbito Social.

En el año 2012, la cuenta financiera registró un saldo negativo de US$ 8.829 millones, significativamente menor al del año anterior (US$ 24.775 millones), debido a la amplia reducción del déficit de la cuenta otra inversión, que pasó de US$ 31.701 millones a US$ 13.587 millones, motivado al descenso de los depósitos externos dentro de los activos públicos. El sector privado, por su parte, mostró un alza menor en sus cuentas externas, cuando se le compara con el año 2011.

Posición de inversión internacional

Al cierre del cuarto trimestre, se contabilizó una posición de inversión internacional para el país de US$ 145.679 millones, inferior en 3,5% respecto al saldo neto de US$ 150.909 millones del mismo periodo del año anterior. El resultado indicado es efecto de un aumento anualizado de las obligaciones (17,1%), en una proporción mayor al evidenciado en los activos externos (5,9%).

El alza de la posición activa se manifestó tanto en el agregado público (5,7%) como en el privado (6,0%). Los activos públicos se ubicaron en US$ 131.587 millones, mostrando aumentos en todas las categorías, con énfasis en la cuenta de inversión directa (15,1%) e inversión de cartera (9,0%), destacando tanto los créditos comerciales con empresas asociadas y los aportes a filiales en el exterior por parte de la industria petrolera nacional, como los títulos de deuda en poder del Gobierno General y de otras instituciones financieras públicas.

El saldo deudor externo del sector público, por su parte, evidenció un alza de 22,0%, al situarse en US$ 107.718 millones, en el que sobresale las categorías de títulos de deuda del Gobierno General y de la industria petrolera nacional, que se elevaron como consecuencia del traspaso de propiedad de éstos a manos de no residentes, a través del Sitme, y del alza acumulada de los precios en el mercado secundario, durante los últimos trimestres. Asimismo, se observaron aumentos importantes en los pasivos de inversión directa referidos a las obligaciones comerciales de las empresas privadas, así como a los dividendos pendientes por cancelar y las utilidades reinvertidas, básicamente, de las instituciones bancarias privadas y las empresas mixtas petroleras.

Para el año 2012, las variaciones de las posiciones deudoras por encima de las acreedoras, correspondientes a los diversos sectores institucionales, orientaron una leve desacumulación de los activos netos del país frente al resto del mundo, con respecto al año anterior.




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