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Dictamen de DAYCO TELECOM, C.A. | Papeles Comerciales 2020-I

Dictamen de DAYCO TELECOM, C.A. | Papeles Comerciales 2020-I
agosto 24, 2020

DAYCO TELECOM, C.A. (DAYCO) es una compañía venezolana con amplia y reconocida trayectoria brindando tecnología bajo modalidades de servicio (Software-as-a-Service), desde la única infraestructura de Data Center Multisite Geo distribuido de Venezuela, con sedes, Caracas y Valencia, con certificación TIER III otorgada por el Uptime Institute. Cuenta con un amplio portafolio, que se agrupa en las cuatro gamas: Dayco Data Center, Dayco Servicios, Dayco Cloud y Dayco Soluciones. A partir del análisis formulado se evidenció una cobertura del EBITDA de hasta 2,45 veces el gasto financiero para mayo de 2020, así como unas coberturas notables de flujo de caja operativo y efectivo respecto al servicio de deuda, presentando recursos necesarios para cumplir con las obligaciones contraídas. La posición en moneda extranjera del emisor es favorable, lo que constituye un paliativo ante la exposición a variaciones en la tasa de cambio que pueden afectar considerablemente las operaciones de la compañía. Sin embargo, ya que el apalancamiento está influenciado por obligaciones con instituciones financieras nacionales, y dada la contracción del sector bancario, consecuencia directa de las medidas regulatorias aplicadas como el encaje legal, y las restricciones patrimoniales, que disminuye su capacidad de financiamiento, el emisor se ha propuesto aumentar su apalancamiento mediante la emisión de deuda en el mercado de capitales con la finalidad de disponer del inventario necesario para garantizar la continuidad de sus operaciones. Destacamos que la empresa es susceptible a los efectos de la coyuntura económica actual: El aumento de las necesidades de liquidez para solventar la emergencia sanitaria producto del Covid-19, aunado a las restricciones de movilidad a nivel mundial y la caída de los precios del petróleo, han deteriorado las actividades productivas y comerciales, por lo que se espera que la economía en su conjunto decrezca en lo que resta de año, planteando un escenario de contracción de la demanda. Global Ratings continuará monitoreando el riesgo global de la empresa dada la evolución del escenario económico actual, con la finalidad de que la calificación otorgada refleje adecuadamente el perfil de riesgo de la compañía. Hechas estas consideraciones, la Junta Calificadora asigna la Categoría “A”, Subcategoría “A3” a la presente emisión 2020-I de Papeles comerciales al portador hasta por un monto de Bs. 11.000.000.000 de DAYCO TELECOM, C.A. Y FILIALES.

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