Inicio Renta FijaDictámenes de Calificación de Riesgo Dictamen de Mersan, C.A. | Papeles Comerciales 2020-I

Dictamen de Mersan, C.A. | Papeles Comerciales 2020-I

por Global Ratings

Mersan, C.A. es una empresa fundada en el año 1976, en la ciudad de Tinaquillo, estado Cojedes, dedicada a la fabricación y comercialización de alimentos concentrados y balanceados para animales (ABA). Ha diseñado una variedad de manufacturas dirigidos a distintas áreas de los sectores agrícola, pecuario, porcino, ganadero y avícola, destacando la línea conformada por productos generales de consumo animal, constituyendo las formulaciones para cerdos la mayor fuente de ingresos con un 36% de ventas a junio 2020.

El análisis financiero muestra una tendencia creciente en los ingresos operativos a Junio2020, comportamiento contrario a la tendencia histórica donde exhibe resultados negativos, ocasionados principalmente por la disminución de las ventas debido al incremento de los precios, que reduce la capacidad de compra de los consumidores y genera una contracción significativa de la demanda. De igual forma, el flujo de caja operativo y los márgenes netos presentan resultados negativos que evidencian una cobertura limitada; el margen EBITDA expone resultados que reflejan insuficiente estabilidad operativa y lo que le ha permitido mantener la consistencia de sus indicadores de rentabilidad, es la obtención de financiamiento con instituciones financieras nacionales.

Es importante considerar que la empresa es susceptible a los efectos de la coyuntura económica actual: la contracción significativa de la demanda y las restricciones de movilidad a nivel mundial, aunado a la caída significativa del precio del petróleo, el impacto de la crisis en la contracción del consumo y el aumento de las necesidades de liquidez para solventar la emergencia sanitaria, han deteriorado las actividades productivas y comerciales, por lo que este año se espera que la economía en su conjunto decrezca, planteando un escenario de contracción de la demanda del sector. Al cierre 2019 el apalancamiento está influenciado por obligaciones con instituciones financieras nacionales, por lo tanto, dada la contracción del sector bancario, consecuencia directa de las medidas regulatorias aplicadas como el encaje legal, y las restricciones patrimoniales, que disminuye su capacidad de financiamiento, la compañía se ha propuesto aumentar su apalancamiento mediante la emisión de deuda en el mercado de capitales con la finalidad de disponer del inventario necesario para garantizar la continuidad de sus operaciones.

Global Ratings continuará monitoreando el riesgo global de la empresa dada la evolución del escenario económico actual, con la finalidad de que la calificación otorgada refleje adecuadamente el perfil de riesgo de la compañía. Hechas estas consideraciones, la Junta Calificadora asigna la Categoría “B”, Subcategoría “B1” a la presente de Papeles comerciales al portador hasta por un monto de Bs. 30.000.000.000 de Mersan, C.A.; La perspectiva de la calificación de largo plazo es estable.


Artículos Relacionados

Este sitio web utiliza cookies para mejorar su experiencia. Puede continuar si esta de acuerdo, pero puede optar por no participar si lo desea. Acepto Leer más

Privacidad & Política de Cookies